Espiria Global Innovation minskade 3,2 procent i juli - stigande långräntor skapar viss osäkerhet

Fonden Espiria Global Innovation A minskade 3,2 procent i juli, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 1,5 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 15,9 procent och är därmed bättre än index som har ökat 11,6 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Stefan Pari, Peter van Berlekom och Huizi Zeng.

Inledningsvis skriver förvaltarna att marknaden i stor utsträckning har lagt oron för konflikten i Mellanöstern bakom sig. Samtidigt har fortsatta investeringar i AI och datacenter bidragit till goda tillväxtutsikter, särskilt i USA, men också till högre långräntor och en mer volatil aktiemarknad där många teknikbolag uppvisat stora kursrörelser i samband med kvartalsrapporterna.

"Omvärldsbilden är i allt väsentligt oförändrad. Den ekonomiska tillväxten fortsätter att stödjas av investeringar inom AI, digitalisering och datacenter. Amerikanska företag är dominerande inom dessa segment, vilket bidrar till att tillväxten är högre i USA än i Europa. Samtidigt ger företagen en relativt optimistisk bild av utsikterna för det andra halvåret. I kombination med stigande företagsvinster utgör detta ett fortsatt stöd för börsutvecklingen", skriver förvaltarna.

Samtidigt har långräntorna fortsatt att stiga, där de amerikanska, svenska och tyska tioåriga statsobligationsräntorna steg till 4,7, 3,2 respektive 2,9 procent. Det beskrivs indikera på en god aktivitet i den reala ekonomin.

"Givet att tillväxten håller i sig och företagsvinsterna fortsätter att stiga finns det goda skäl att ha en positiv syn på aktiemarknaderna. Den främsta motvikten är de stigande långräntorna, som ur ett värderingsperspektiv utgör en viss osäkerhetsfaktor."

Fonden tyngdes av stora nedgångar i tidigare vinnare inom tekniksektorn, som Marvell Technology och KLA Corporation, som föll med 37 respektive 39 procent. Positivt bidrog istället Thermo Fisher Scientific och SAP.

Avslutningsvis skriver förvaltarna att börsen brukar präglas av ökad volatilitet under sensommaren och hösten, och att det tillsammans med höga värderingar talar för att utvecklingen kommer vara mer dämpad på kort sikt. Men trots en mer försiktig syn på den kortsiktiga utvecklingen är förvaltningen fortsatt positiv till de långsiktiga utsikterna och betonar att fonden håller fast vid sin strategi att investera i kvalitetsbolag med starka marknadspositioner och hållbara konkurrensfördelar.

Vid månadsskiftet var fondens tre största aktieinnehav Nvidia, Microsoft och Alphabet med portföljvikter om 6,3, 5,4 respektive 4,8 procent.

Fonden har sin övervägande exponering mot tekniksektorn, följt av hälsovård och kommunikationstjänster.

Espiria Global Innovation A, %	juli, 2026
Fond MM, förändring i procent	-3,2
Index MM, förändring i procent	-1,5
Fond i år, förändring i procent	15,9
Index i år, förändring i procent	11,6

Espiria Global Innovation minskade 3,2 procent i juli - stigande långräntor skapar viss osäkerhet

Aspelin: Räntor är tillbaka som ett riktigt investeringsalternativ

SB1 höjer riktkursen för Novo Nordisk till 370 danska kronor

NGS vd efter resultatlyftet: ”Nu ska vi tillbaka till tillväxt”

Aspelin: Stark orderingång – men marknaden har blivit betydligt mer selektiv

Publicera din analys på Börsvärlden

Aspelin: Räntor är tillbaka som ett riktigt investeringsalternativ

SB1 höjer riktkursen för Novo Nordisk till 370 danska kronor

NGS vd efter resultatlyftet: ”Nu ska vi tillbaka till tillväxt”

Aspelin: Stark orderingång – men marknaden har blivit betydligt mer selektiv

Publicera din analys på Börsvärlden

Espiria Global Innovation minskade 3,2 procent i juli - stigande långräntor skapar viss osäkerhet

Aspelin: Räntor är tillbaka som ett riktigt investeringsalternativ

SB1 höjer riktkursen för Novo Nordisk till 370 danska kronor

NGS vd efter resultatlyftet: ”Nu ska vi tillbaka till tillväxt”

Aspelin: Stark orderingång – men marknaden har blivit betydligt mer selektiv

Publicera din analys på Börsvärlden

Aspelin: Räntor är tillbaka som ett riktigt investeringsalternativ

SB1 höjer riktkursen för Novo Nordisk till 370 danska kronor

NGS vd efter resultatlyftet: ”Nu ska vi tillbaka till tillväxt”

Aspelin: Stark orderingång – men marknaden har blivit betydligt mer selektiv

Publicera din analys på Börsvärlden

Siemens investerar över 200 miljoner dollar i USA för AI-infrastruktur

Citi sänker Micron till 1 150 dollar – behåller köp

Källa: Volkswagen planerar ny USA-strategi med pickup - Reuters

Den amerikanska sysselsättningen sjönk mer än väntat i juli

Banker ser AI-genombrott för Atlassian efter stark rapport - rusar i förhandeln

Samtycke till nyhetsbrev