Odin USA ökade 2,50 procent i september - lyfter diskussion kring AI

Fonden Odin USA C SEK steg 2,50 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som steg 3,66 procent. Sedan årsskiftet har fonden avkastat 5,63 procent och är därmed sämre än index som har ökat 21,60 procent.

De omfattande investeringarna i artificiell intelligens innebär risker för investerare, samtidigt som tekniken kan skapa nya affärsmöjligheter. Det skriver förvaltarna Robin Øvrebø och Linus Berglund Østerud i Odin USA:s månadsrapport för september.

Förvaltarna skiljer mellan lönsamheten i utbyggnaden av AI-infrastruktur och det ekonomiska värde som kan skapas när tekniken börjar användas i större skala. De ser en risk för överinvesteringar, där kapaciteten byggs ut snabbare än efterfrågan och därmed pressar avkastningen för leverantörerna.

Enligt en uppskattning från konsultbolaget Bain behöver AI-industrin generera årliga intäkter på 6 000 miljarder dollar till 2031 för att motivera investeringarna. Befintliga tjänster bedöms kunna bidra med omkring 1 800 miljarder dollar, medan resterande 4 200 miljarder dollar behöver komma från ännu inte utvecklade produkter och tjänster.

Samtidigt kan utbyggnaden göra tekniken billigare och möjliggöra nya användningsområden. Förvaltarna jämför med internetutbyggnaden under IT-bubblan, då många infrastruktursatsningar blev olönsamma medan andra företag senare kunde dra nytta av den utbyggda kapaciteten.

Ett område som lyfts fram är utvecklingen av personliga AI-agenter. Förvaltarna pekar på Meta Muse, som lanserades den 8 september och snabbt blev den mest nedladdade gratisappen i App Store. Tjänsten kan bland annat hantera e-post, boka resor och genomföra köp.

Enligt förvaltarna kan sådana tjänster förändra konkurrensen inom flera branscher. Möjligheten att automatiskt jämföra erbjudanden och byta leverantörer kan exempelvis försvaga kundlojaliteten inom försäkringssektorn, vilket också anges som en förklaring till kursnedgångar bland nordiska försäkringsbolag efter lanseringen.

Förvaltarna bedömer att AI-agenter på sikt kan få en central roll i relationen mellan företag och konsumenter. Företag som kontrollerar dessa tjänster kan därmed stärka sin marknadsposition, medan andra riskerar att få en mer underordnad roll.

I det sammanhanget lyfts Meta och Microsoft fram som bolag med distributionsfördelar. Meta har tillgång till användare genom Instagram, WhatsApp och Facebook, medan Microsoft kan nå kunder via Office, Teams och Outlook.

För investerare anser förvaltarna att det är viktigt att skilja mellan bolag som levererar infrastrukturen och företag som kan skapa långsiktiga intäkter genom att använda tekniken. De bedömer att kundrelationer och distributionskapacitet kan få större betydelse när AI-marknaden utvecklas.

De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Microsoft, Alphabet och Mastercard med vikter om 6,07, 5,59 respektive 4,80 procent.

Odin USA C SEK, %	september, 2026
Fond MM, förändring i procent	2,50
Index MM, förändring i procent	3,66
Fond i år, förändring i procent	5,63
Index i år, förändring i procent	21,60

Odin USA ökade 2,50 procent i september - lyfter diskussion kring AI

Eniros vd: ”AI är inte ett hot – det är det som gör affären skalbar”

Aspelin möblerar om i portföljen när rapporterna skakar börsen

Från Upsales till Aira – Daniel Wikberg gästar Bra Snack!

Hamlet Biopharma uppmärksammas i internationell bioteknikpodd

Målet: ett test för hjärnskador som vem som helst kan göra, var som helst, på några minuter

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Publicera din analys på Börsvärlden

Eniros vd: ”AI är inte ett hot – det är det som gör affären skalbar”

Aspelin möblerar om i portföljen när rapporterna skakar börsen

Från Upsales till Aira – Daniel Wikberg gästar Bra Snack!

Hamlet Biopharma uppmärksammas i internationell bioteknikpodd

Målet: ett test för hjärnskador som vem som helst kan göra, var som helst, på några minuter

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Publicera din analys på Börsvärlden

Odin USA ökade 2,50 procent i september - lyfter diskussion kring AI

Eniros vd: ”AI är inte ett hot – det är det som gör affären skalbar”

Aspelin möblerar om i portföljen när rapporterna skakar börsen

Från Upsales till Aira – Daniel Wikberg gästar Bra Snack!

Hamlet Biopharma uppmärksammas i internationell bioteknikpodd

Målet: ett test för hjärnskador som vem som helst kan göra, var som helst, på några minuter

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Publicera din analys på Börsvärlden

Eniros vd: ”AI är inte ett hot – det är det som gör affären skalbar”

Aspelin möblerar om i portföljen när rapporterna skakar börsen

Från Upsales till Aira – Daniel Wikberg gästar Bra Snack!

Hamlet Biopharma uppmärksammas i internationell bioteknikpodd

Målet: ett test för hjärnskador som vem som helst kan göra, var som helst, på några minuter

Daniel Aspelin synar de röda Bubblarna – två nya bolag lyfts fram

Relais ska omvandla tillväxt till högre avkastning

Publicera din analys på Börsvärlden

Netflix sparkar filmchefen Dan Lin

Nvidia fördjupar AI-samarbete med Tyskland och investerar i fyra startups

Trump öppnar för möte med Putin och Xi – riktar hård kritik mot Zelenskyj

BHP:s kopparproduktion minskade mer än väntat

Källor: Starboard pressar Solstice på kostnadsbesparingar efter avbruten miljardaffär - FT

Samtycke till nyhetsbrev