Pareto tror på ytterligare en svag rapport från H&M, ser inga skäl att skynda till aktien
Pareto Securities förväntar sig ytterligare en svag rapport från klädjätten H&M i det tredje kvartalet av det brutna räkenskapsåret 2024/25.
ANNONS
Den organiska tillväxten väntas bli 1,4 procent, tyngd fortsatt av utvecklingen inom herr- och barnsegmentet. Inte heller tror analyshuset på någon stark siffra för september, första månaden efter periodens utgång, givet tuffa jämförelsetal (+11 procent tillväxt i september 2024).
Bruttomarginalen tros kunna förbättras med 0,3 procentenheter till 51,4 procent med stöd av positiva effekter från valutahandel, frakt och bomull, samtidigt som prisnedsättningar och amerikanska tullar får motsatt effekt.
“Vi förväntar oss att H&M inte kommer att kunna kompensera för kostnaderna helt via prissättning”, skriver Pareto.
Rörelseresultatet, ebit, väntas bli huvudsakligen oförändrat.
“Medan externa faktorer bör bli gynnsamma inför 2026, ser vi liten anledning att skynda till inför tredje kvartalet, som ser ut att visa begränsad momentum med oförändrad ebit-tillväxt, tillsammans med långsiktiga risker kring genomförandet av att återengagera kunden, prisnedsättningar och tullar. Därför upprepar vi behåll, riktkursen 137 kronor”, skriver Pareto.
