Pareto: Svårt att motivera återgång till premiumvärdering av Instalco, upprepar behåll
Pareto Securities upprepar behåll för installationsbolaget Instalco samtidigt som riktkursen höjs med en krona till 28 kronor (27).
ANNONS
I analysen argumenterar Pareto för att det är svårt att rättfärdiga en återgång till premiumvärdering av Instalco givet skuldsättningen.
“På grund av likviditetsutflöden under tredje kvartalet och svaga resultat förväntar vi oss dock att skuldsättningsgraden kommer att öka till 3,2 gånger, vilket skapar osäkerhet kring Instalcos potentiella återgång till sin historiskt aktiva förvärvsagenda. Vi finner det därför svårt att motivera en återgång till premiumvärdering”, skriver Pareto.
Bolaget handlas i nuläget med en rabatt på cirka 20 procent i förhållande till genomsnittlig ev/ebita för den kommande 12-månadersperioden.
Vad gäller Q3-rapporten väntas Instalco uppvisa en negativ organisk tillväxt på -0,6 procent och en ebita-marginal på 6,0 procent, vilket är en förbättring med blygsamma 0,1 procentenheter.
"Vissa positiva tecken syns på byggmarknaden, där antalet bygglov visade en svag uppgång under andra kvartalet 2025. Den totala aktiviteten är dock fortfarande dämpad och återhämtningen verkar försenas till 2026", skriver Pareto.
