Pareto höjer Stillfront till köp, ser bolaget kunna skydda sin kassagenerering
Pareto Securities höjer gamingbolaget Stillfront till köp (behåll) med en högre riktkurs på 9 kronor (6).
ANNONS
I analysen skriver Pareto att man ser med ett större förtroende för nästa år, och tror att Stillfront kan skydda sin kassagenerering fram tills att alla earn-out-betalningar är färdiga.
“Vi har svårt att argumentera för en organisk tillväxtåterhämtning under räkenskapsåret 2026 på grund av den negativa påverkan från Nordamerika. Vi har dock större tilltro till Stillfronts förmåga att skydda det fria kassaflödet nästa år och uppskattar det fria kassaflödet till 970 miljoner kronor under räkenskapsåret 2026, vilket överbryggar gapet till den slutliga EO-betalningen”, skriver analyshuset.
“Med andra ord – hela det belopp på 979 miljoner kronor som genereras i fritt kassaflöde under räkenskapsåret 2027 skulle i teorin kunna allokeras till utdelningar/återköp/skuldneddragning”, tillägger Pareto.
Pareto påpekar i analysen att risken förblir hög i Stillfront, men att man samtidigt anser att detta återspeglas väl i den aktuella värderingen.
“Även om defensiva åtgärder driver resultaten för närvarande och tidpunkten för en återgång till omsättningsdriven vinsttillväxt fortfarande är osäker, anser vi att Stillfront är en satsning värd att göra”, skriver analyshuset.
