Pareto höjer riktkursen för Sandvik men upprepar behåll på begränsad uppsida
Pareto Securities höjer riktkursen för gruvjätten Sandvik till 315 kronor (290) men upprepar behåll eftersom man ser begränsat med uppsida från rådande nivåer. Det framgår av en analys.
ANNONS
Värderingen är gjord utifrån en SOTP, det vill säga där man värderar Sandviks olika divisioner för sig själva. Man landar i ett pris på 358 kronor per aktie, vilket innebär en uppsida på 13 procent. Men Pareto adderar här också en konglomeratrabatt på cirka 10 procent, vilket gör att uppsidan blir nästintill obefintlig. Därav rekommendationen behåll.
Den höjda riktkursen återspeglar högre multiplar inom sektorn.
När det kommer till förväntningarna på Q4-rapporten, väntas en organisk tillväxt på 9 procent och en organisk ökning av orderingången med 10 procent.
Den justerade ebita-marginalen spås uppvisa en sekventiell förbättring från 19 till 19,7 procent, främst driven av Mining där marginalerna väntas förbättras till 21,4 procent (20,1 procent i Q3) tack vare en påskyndad organisk tillväxt.
Utöver Pareto har också Handelsbanken höjt sin riktkurs till 320 kronor (285). Även de upprepar behåll.
