Citi sänker Moderna till sälj - anser att canceroptimismen är mer än inprisad

Citi sänker rekommendationen för bioteknikbolaget Moderna till sälj från neutral efter den kraftiga kursuppgången sedan interimsresultaten från cancerstudien INTerpath-001. Riktkursen höjs samtidigt till 80 dollar från 60 dollar, vilket kan jämföras med stängningskursen på 203,46 dollar den 29 september.

Moderna-aktien har stigit 222 procent sedan resultaten presenterades, medan XBI-indexet backat 2 procent och S&P 500 varit oförändrat under samma period. Banken anser att uppvärderingen nu förutsätter framgångsrik expansion för cancerläkemedlet intismeran inom ett stort antal tumörtyper och implicerar orealistiskt hög framtida försäljning.

INTerpath-001 nådde sina mål för återfallsfri överlevnad och överlevnad utan fjärrmetastaser, men de numeriska resultaten har ännu inte offentliggjorts. Citi bedömer att investerarna efter kursuppgången behöver se en tydlig behandlingseffekt, betydande absolut nytta, konsekventa resultat i olika patientgrupper och hanterbar logistik för att den nuvarande värderingen ska kunna motiveras.

Citi pekar även på att Modernas börsvärde på omkring 80 miljarder dollar närmar sig Regenerons trots betydligt lägre förväntade intäkter och resultat. Även om banken antar 100 procents sannolikhet för framgång för intismerans ledande cancerprogram beräknas ett värde på omkring 100 dollar per aktie. För att motivera en kurs kring 200 dollar skulle omkring 26 miljarder dollar i årlig cancerförsäljning krävas, varav 13 miljarder dollar skulle tillfalla Moderna. Det är nästan sju gånger högre än Citis nuvarande prognos.

Citi sänker Moderna till sälj - anser att canceroptimismen är mer än inprisad

Inför 2027: Så resonerar Aspelin kring risken i portföljen

NordAmps vd om vägen från forskning till marknad

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden ute nu

Publicera din analys på Börsvärlden

Inför 2027: Så resonerar Aspelin kring risken i portföljen

NordAmps vd om vägen från forskning till marknad

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden ute nu

Publicera din analys på Börsvärlden

Citi sänker Moderna till sälj - anser att canceroptimismen är mer än inprisad

Inför 2027: Så resonerar Aspelin kring risken i portföljen

NordAmps vd om vägen från forskning till marknad

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden ute nu

Publicera din analys på Börsvärlden

Inför 2027: Så resonerar Aspelin kring risken i portföljen

NordAmps vd om vägen från forskning till marknad

Nytt nummer av Magazine Börsvärlden ute nu

Publicera din analys på Börsvärlden

Kalshi och Polymarket ifrågasätts efter ovanliga handelsvolymer

Stellantis upprepar prognos trots kursras

BMW bygger vätgasledning till fabriken i Leipzig

Talmannen avvaktar med sonderingsuppdrag

Amerikanska råoljelager (DOE) ökade oväntat under förra veckan

Samtycke till nyhetsbrev