Man framhåller att Saabs verksamhetsgren är mycket reglerad och investeringsintensiv. Den värdering som bolaget har nu “återspeglar inte risken i investeringar och långsiktiga projekt, säger ABG och noterar att merparten av Saabs verksamhet är långsiktig medan kassaflödet är ganska volatilt, vilket båda begränsar lönsamheten.
Även om den höga efterfrågan på Saabs produkter är uppskattad, kommer den inte att fullt ut lösa frågorna kring marginalen och kassaflödet, enligt ABG.
Saab faller 2,4 procent på Stockholmsbörsen. ABG:s riktkurs innebär en nedsida på cirka 28 procent jämfört med nuvarande kursen.
