Förvaltarna skriver att framtiden för närvarande ser dyster ut, där Rysslands invasion av Ukraina sätter demokratin på spel. De stigande räntorna i kombination med hög räntekänslighet förklaras skapa en ansträngd situation, precis som en dämpad konjunktur drivet av diverse orosmoln.
Samtidigt noterar dock förvaltarna att aktiemarknaderna studsat upp rejält den senaste tiden, framförallt drivet av en stark börs i USA. Landet förklaras påverkas mindre av kriget än de europeiska länderna.
Vidare noteras att flertalet vinstvarningar uppdagades under månaden, där den gemensamma faktorn var komponentbrist. Orderböckerna beskrivs dock som starka, och förvaltarna bedömer eventuella annulleringar och framtida orderingångar som intressanta faktorer att följa framöver.
"Under månaden har vi sett långa räntor stiga. Det har satt press på fastighetsbolagen, där upplåningskostnaden på vissa håll stigit markant. Bankerna har sedan tidigare tvingats till högre riskvikter vid utlåning till kommersiella fastighetsföretag. Högre riskvikt har betytt ökad upplåningskostnad och gjort att obligationsmarknaden sett än mer attraktiv ut", fortsätts det.
Avslutningsvis noterar förvaltarduon att innehavet Efecte höll kapitalmarknadsdag i mars. Bolaget väntas växa med 20 procent per år framöver, och förvaltarna beskriver prognossäkerheten som god och värderingen som låg.
| Adrigo Small & Midcap L/S, % | mars, 2022 |
| Fond MM, förändring i procent | -5,9 |
| Fond i år, förändring i procent | -10,11 |
Aktuellt
SENASTE
