"Den ekonomiska statistiken har varit fortsatt stark vilket stödjer ett mjuklandningsscenario. Inte minst USA har visat styrka på många plan. Statistiken i USA har de facto varit så stark att förväntningar på räntesänkningar fått skjutas på framtiden", skriver förvaltaren och fortsätter:
"Det är förvånande att den amerikanska börsen sätter nya rekord samtidigt som räntan åter vänt upp. I februari skapades betydligt fler jobb än väntat, timlönen steg mer än väntat och inflationen var högre än väntat. Ändå orkar tillväxttunga Nasdaq sätta nytt rekord. Det säger nåt om hur stark AI-hypen är."
De starkaste bidragsgivarna under månaden var Rockwool, Coloplast och Knorr-Bremse medan
Grifols, Temenos och BNP Paribas bidrog negativt.
En del av fondens avvikelse mot jämförelseindex kan förklaras av två innehav som drabbats av blankarattacker, enligt förvaltaren. Ett av bolagen var Temenos, där anklagelserna rörde aggressiv redovisning och missnöjda kunder. Det andra bolaget var Grifols som trots stark rapport inte övertygade marknaden.
"Vi håller inte med om blankarrapporten i stort men det finns kopplingar mellan huvudägarna och Grifols som tämligen enkelt skulle kunna lösas upp och därmed undvika en del governance frågor."
Slutligen skriver förvaltaren att det är förvånande att ränteutsikterna inte satt större spår i börskurserna och hänvisar till det börsrally som pågått de senaste månaderna. Man lyfter också att en större andel bolag kopplade till hälsovård borde ge fonden stadga om börsen skulle börja röra sig mycket.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Rockwool, Coloplast och Handelsbanken med portföljvikter om 3,91, 3,84 respektive 3,79 procent.
| Aktie-Ansvar Europa, % | februari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,3 |
| Index MM, förändring i procent | 1,8 |
| Fond i år, förändring i procent | 0,8 |
| Index i år, förändring i procent | 4,4 |
Aktuellt
SENASTE
