"Valet i det högt skuldsatta och budgetsvaga Frankrike får konsekvenser för hela EU och sannolikt även för den sammanhållningen kring stödet till Ukraina. Ett ovisst presidentval i USA betyder dessutom att den politiska inramningen får en betydande och växande påverkan på marknadens riskaptit under andra halvåret."
Vidare är fokuset fortfarande på centralbankerna, där både Riksbanken och ECB gått före Fed och sänkt räntan. Trots det är det ändå Feds agerande som i slutändan kommer avgöra när och hur mycket räntan kommer sänkas under resten av 2024.
Det är också svårt att ge en samlad bild av konjunkturen, menar förvaltaren och pekar på att vissa sektorer befinner sig i en djup lågkonjunktur, medan andra upplever en rekordstor efterfrågan.
"Samtidigt höjer ökade investeringar tillväxtpotentialen långsiktigt bolagens vinstcykel tappar allt mer momentum och inbromsningen börjar synas i allt fler sektorer. Värderingen av stora aktieindex utanför USA ligger kring sina historiska snitt medan amerikanska aktieindex handlar en bra bit över sitt historiska snitt", skriver förvaltaren.
Det tilläggs att sentimentet bland investerare är optimistiskt med låg volatilitet på aktiemarknaden, låga kreditspreadar och offensiv aktiepositionering.
Avslutningsvis konstaterar förvaltaren att årets inledande ränteförändringar inte har skapat turbulens. Kombinationen av tillväxt och inflation har lett till högre värderingar på risktillgångar, ibland överdrivet. Fonden behåller en försiktig och balanserad risk i både aktier och räntor.
Bland de innehav som fonden hade störst exponering mot vid månadsskiftet fanns Aktie-Ansvar Europa, Aktie-Ansvar Sverige och Aktie-Ansvar Räntestrategi.
| Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv, % | juni, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 0,1 |
| Index MM, förändring i procent | 2,3 |
| Fond i år, förändring i procent | 6,0 |
| Index i år, förändring i procent | 10,8 |
Aktuellt
SENASTE
