Under månaden fortsatte världsindex uppåt och det skedde en rotation från teknikaktier till andra sektorer, enligt förvaltaren. Dessutom överraskade både amerikansk tillväxt och arbetsmarknad på uppsidan, medan inflationstakten föll mer än väntat. Kreditspreadarna på företagsobligationer krympte samtidigt.
"På global nivå har vi fortsatt en inbromsning i den ekonomiska aktiviteten. Starka arbetsmarknader som försvagas och fallande inflation banar väg för räntesänkningar i flera, för marknaden, viktiga regioner. Detta syns också i bolagens rapporter, där efterfrågan i vissa fall fortsätter försämras."
Bland annat minskar räntenetton för bankerna, även om kreditförlusterna fortfarande är låga. Kostnadsbesparingsprogram uppges också bidra positivt till höga marginaler, medan lagernivåerna är tillbaka på mer normala nivåer inom flera sektorer. Dessutom signalerar många bolag mer positiva utsikter för slutet av 2024 och början av 2025.
Vidare skriver förvaltaren att värderingen på aktiemarknaden är runt det historiska snittet och att sentimentet bland investerare fortfarande är optimistiskt.
"Världsekonomin befinner sig fortsatt i en inbromsning till följd av den åtstramande penningpolitiken, samtidigt som inflationen fortsätter falla tillbaka. Det är fortfarande svårt att prata om en enhetlig konjunkturbild när vissa sektorer befinner sig i djup lågkonjunktur, medan andra har den bästa efterfrågan någonsin."
Avslutningsvis poängteras att kombinationen av tillväxt och inflation har lett till högre värderingar på risktillgångar, ibland överdrivet höga. Fonden behåller en försiktig och balanserad risk i både aktier och räntor.
Vid månadsskiftet hade fonden störst exponering mot Aktie-Ansvar Sverige, Aktie-Ansvar Europa, och Aktie-Ansvar Avkastningsfond med exponering om 19,45, 19,45 respektive 18,50 procent.
| Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv, % | juli, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,3 |
| Index MM, förändring i procent | 2,3 |
| Fond i år, förändring i procent | 8,5 |
| Index i år, förändring i procent | 13,4 |
Aktuellt
SENASTE
