"Ett tag prisade marknaden faktiskt in en räntehöjning under 2024. Sannolikheten var förvisso låg, 16 procent, men det är en rejäl omsvängning sedan början på året. I såväl USA som Europa har inköpschefsindex fortsatt förbättras även om det är tjänstesektorn som drar", skriver förvaltaren.
Sammantaget sjönk världsindex 3,8 procent i april, medan den amerikanska börsen tappade 4 procent och det breda europeiska Stoxx 600 backade 1,5 procent. Samtidigt slutade Stockholmbörsen månaden på minus 0,6 procent.
Fondens positiva utveckling kan härledas till innehav inom hälsovård, där bolag som Astra Zeneca och Getinge levererade bra rapporter som fick kurserna att stiga. Även Sobi och Essity bidrog positivt till avkastningen.
Samtidigt tyngde främst industrisektorn där förvaltaren menar att man varit för försiktig, med bolag som Hexagon och Assa Abloy i botten. Mest negativt bidrog dock Handelsbanken efter en svag rapport som visade på sämre räntenetto och högre kostnader.
De största köpen under månaden gjordes i SCA och Stora Enso, medan de största försäljningarna genomfördes i Astra Zeneca, Hexagon och Assa Abloy.
Vidare skriver förvaltaren att den väntade lågkonjunkturen har uteblivit och frågar sig om den istället kan komma nu.
"Med högre räntor kommer lägre multiplar och även om en lågkonjunktur känns osannolik på kort sikt borde börsens multiplar anpassas till en ny räntemiljö. Vi förordar en mindre konjunkturkänslig portfölj än vanligt då vi hittar mer värde utanför industrisektorn och samtidigt är något skyddade mot en allmän avmattning."
Fondens största innehav var vid månadsskiftet Investor, Handelsbanken och Swedbank med portföljvikter om 8,10, 7,15 respektive 5,26 procent.
| Aktie-Ansvar Sverige, % | april, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,0 |
| Index MM, förändring i procent | 0,5 |
| Fond i år, förändring i procent | 5,5 |
| Index i år, förändring i procent | 7,9 |
Aktuellt
SENASTE
