“Vi ser också positivt på Asmodees finansiella mål där vi anser att M&A-komponenten bör vara positiv för värderingen av Asmodee, med tanke på att det kommer att avknoppas med en stark balansräkning”, skriver analystjänsten.
Enligt Redeye är det rimligt att tro att Asmodee får en värdering i den högre delen av intervallet som indikeras genom SOP (sum of the pieces)-värderingen på 13-22 kronor, baserat på ev/ebit-multiplar på 10-15 gånger på förväntade räkenskapsåret 2025/26.
Kepler Cheuvreux skriver att affärsmodellen visat sig vara mycket starkare än vad man tidigare förstått. Därutöver utgör förvärvspotentialen “en mycket låg risk och kan potentiellt skapa mycket värde”, säger analyshuset.
Köp för Embracer-aktien upprepas med riktkursen 37 kronor.
Asmodee är det första bolaget att knoppas av från Embracer och väntas få en separat listning innan utgången av räkenskapsåret 2024/25 (avslutas den 31 mars 2025).
Aktuellt
SENASTE
