Inledningsvis lyfter förvaltaren elbilsmarknaden och att den inte riktigt växer i den takt marknaden förväntat sig. Umicores vd, Mathias Miedreich, har uttalat sig om att många biltillverkare inte kan matcha den kinesiska konkurrensen när det gäller prestanda och pris.
Umicore är bland annat leverantör till Volkswagen och kinesiska Envision.
"Den svagare efterfrågan har påverkat expansionstakten av ny tillverkningskapacitet negativt. Elbilsförsäljningen steg 36 procent i Kina till 7,7 miljoner 2023, upp från 5,7 miljoner 2022. Elbilar stod för mer än 1/3 av den totala nybilsförsäljningen. I USA steg försäljningen med 58 procent 2023 till 1,5 miljon från 0,9 miljoner 2022, men andelen är fortfarande låg, endast knappt 10 procent av den totala försäljningen", skriver Gromark.
Den starka utvecklingen i Kina har lett till att BYD övertagit förstaplatsen från Tesla som världens största elbilstillverkare.
Förvaltaren skriver att EU har inlett en utredning kring om den kinesiska staten gynnat sektorn på ett sätt som snedvrider konkurrensen.
"USA har valt en annan väg och har redan höga importtullar och andra avgifter mot kinesiska fordon. På president Bidens order utreder man även om det är så att uppkopplade kinesiska bilar utgör ett säkerhetshot."
Gromark menar att man kommer får räkna med mer protektionism från USA och EU. Däremot uppges EU vara bakbundna av Tysklands stora beroende av den kinesiska marknaden.
Om man tittar på metallpriserna så har kopparpriset under en längre period visat på stabilitet. Förvaltaren menar nu att man ser tendenser till en vändning i litium- och nickelpriser vilket har direkt bäring på tillverkningen av battericeller.
"Det senaste årets svaga prisutveckling har i viss mån trängt undan olönsam produktion och fördröjt investeringar. Så om konjunkturen håller på att bottna ur och efterfrågan på hållbart tillverkade produkter ökar, på grund av stramare regleringar, så ger det stöd åt marknaden."
De främsta bidragsgivarna till fondens utveckling under månaden var Electra Battery Materials, Talga och Lithium Americas. I den negativa vågskålen fanns istället Atha Energy, Trilogy Metals och IBU-Tec.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Cameco, Nexgen Energy och Denison Mines med portföljvikter om 7,4, 6,5 respektive 6,1 procent.
| Atlant Green Tech Metals, % | februari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,5 |
| Fond i år, förändring i procent | -4,6 |
Aktuellt
SENASTE
