Börsplus ger ett neutralt råd för Humana

Omsorgsbolaget Humana gjorde en fin turn-around i fjol och belönades med uppvärdering på börsen. Nästa drag blev ett större förvärv i Finland. Det har inte möts med samma jubel och aktien har fallit. Det skriver Börsplus i en analys på måndagen.

"Humana presterar ungefär så bra som man kan hoppas på med nuvarande förutsättningar. Något stort lyft i lönsamheten har vi svårt att se på radarn", skriver Börsplus.

Bolaget har en ny huvudägare i form av den hälsovårdsinriktade riskkapitalaktören Impilo vars partner Sören Mellstig blir ny styrelseordförande. Det är ett plus med en tydlig ägare. På kort sikt är dock möjligheterna till större grepp som förvärv beskurna av hög skuldsättning på uppskattningsvis fyra gånger ebitda efter Coronaria-köpet, bedömer analystjänsten.

"Man kan äga aktien i hopp om att hela välfärdssektorn värderas upp på sikt. Något högre vinst plus en multipel på ett företagsvärde, börsvärde plus nettoskuld i relation till rörelseresultat på 12 ger bra uppsida, som vårt optimistiska scenario visar. Tills vidare stannar vi i ett neutralt råd på aktien", skriver Börsplus i sin slutsats.