"Och jag skulle förvänta mig att det skulle leda till att vi höjer räntorna mer än vad jag har beräknat just nu."
Han upprepade att hans grundscenario förblir att räntorna når 5,1 procent, i linje med medianen av de politiska beslutsfattarnas prognoser från december, och stannar där under hela 2024.
En högre topp skulle kunna komma genom en ytterligare höjning med 25 punkter utöver de två som för närvarande är planerade, sade han, samtidigt som han inte utesluter en höjning med en halv procentenhet. I förra veckan höjde Federal Reserve styrräntan till 4,50-4,75 procent.
I kväll riktas marknadens blickar mot Federal Reserve-chefen Jerome Powell som talar vid Economic Club of Washington.