"För att ge betydande marknadsimpulser tror vi att företaget måste ge meningsfull avkastning till aktieägarna (för tillfället tror vi att det är osannolikt förrän 2024), introducera oorganisk tillväxt (vilket verkar mer troligt 2023), eller en företagsförsäljning (skattemässiga förlustpoolen plus Kraken kan fortfarande vara en tilltalande kombination för en köpare)", uppger analyshuset.