"Vi exporterar mycket till USA och eftersom de fortsätter att tuffa på 'over there' samt att företagen redovisar fortsatt goda resultat så kanske inte ekonomierna behöva stimuleras", skriver förvaltarna.
De tillägger att förväntningarna på räntesänkningarna har flyttats fram, vilket har gjort att marknadsräntorna stigit igen efter nedgångarna i slutet av förra året. Bland annat har den svenska femåriga swapräntan stigit med 33 punkter under månaden, från 2,54 till 2,87 procent.
Vidare framhålls att kreditmarknaden har varit positiv där kreditspreadar har minskat. På marknaden för svenska företagsobligationer har kreditspreaden för Fabege's 4-åring minskat med 20 räntebaspunkter till +150, skriver förvaltarna.
"Detta trots att räntesänkningar skjuts på framtiden. +150 baspunkter i kreditspread för denna obligation innebär att obligationen handlar på samma spread som obligationen handlade på i februari 2022, det vill säga innan räntehöjningarna startade vilket är lite intressant."
Avslutningsvis skriver förvaltarna att det har varit lugnt på emissionsfronten och att man inte köpt så mycket nytt under månaden. Innehavet i Humlegårdens gröna obligation har dock ökats med motiveringen att man gillar ägarna, Länsförsäkringsgruppen.
Vid månadsskiftet var fondens största sektorexponering mot bank/finans följt av infrastruktur och fastigheter med exponeringar om 24,6, 23,1 respektive 19,9 procent.
Störst geografisk exponering var mot Sverige på 47,5 procent följt av Norge på 17,8 procent och Nederländerna på 6,33 procent.
Största enskilda innehav var Humlegården Fastigheter, Sparebank 1 och RWE med portföljvikter på 2,5, 2,3 respektive 2,2 procent.
Största emittenter var Ellevio, Stora Enso och Epiroc med portföljvikter om 3,1, 2,9 respektive 2,6 procent.
Samtidigt hade 45,4 procent av fondens innehav en BBB-rating och 38,5 procent hade en A-rating.
Den genomsnittliga durationen var vid månadsskiftet 3,22 år. Kreditdurationen var 4,01 år. Spread mot swap var 0,98 procent.
| Captor Dahlia Green Bond, % | februari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,7 |
| Fond i år, förändring i procent | -0,7 |
Aktuellt
SENASTE
