"Avvikelsen är inget som kullkastar vårt scenario om en gradvis förbättrad konjunktur under årets andra halvår, men risken har ökat en aning. Sannolikheten för räntesänkningar stiger samtidigt. Vad börsen fokuserar på framöver återstår att se", skriver förvaltaren.
Bland annat rapporterade det största innehavet, TF Bank, som väntat starka kvartalssiffror.
"Just det faktum att vi vant oss vid en fin utveckling från bolaget i kombination med en god kursutveckling under året gjorde att kursreaktionen inte blev särskilt stark på rapportdagen. Om vi tar ett steg tillbaka har vi dock ett bolag som ökar omsättning och vinst i rask takt, med en kreditkvalitet som är stabil och med nya marknader under bearbetning vilket borgar för fortsatt goda tillväxtmöjligheter. Det här får vi till låga värderingsmultiplar trots årets kursuppgång."
Även AQ Group levererade en bra rapport, trots att den organiska tillväxten var negativ. Förvaltaren skriver att det inte är konstigt i rådande svalare konjunktur, men att lönsamheten istället var desto mer imponerande.
"Totalt sett en stark rapport. Även denna aktie har presterat bra och värderingen är inte lika låg som förut, samtidigt har bolaget under de senaste åren presterat väldigt bra och en uppvärdering är motiverad. Bolaget har en urstark balansräkning så sannolikheten för värdeskapande förvärv är hög."
Vidare lyfts Alligos halvårsrapport. Enligt förvaltaren gör bolaget det mesta rätt, bland annat med sina värdeskapande förvärv och ökandet av andelen egna varumärken. Dessutom fokuserar bolaget på lönsamma kundsegment.
"I Q2 redovisar de en negativ organisk försäljningsutveckling och sjunkande lönsamhet. Kvartalet är sämre än förra årets andra kvartal. Å andra sidan, lönsamheten är helt okej, och försäljningstappet ganska marginellt. Är glaset halvfullt eller halvtomt? Det var ett tufft kvartal, men bolaget är väldigt välskött och välpositionerat den dag efterfrågan förbättras."
Fondens största innehav vid månadsskiftet var TF Bank, AQ Group och New Wave och med vikter om 10,0, 7,8 respektive 6,7 procent. Största sektorer var samtidigt industri, sällanköpsvaror och teknik.
| Carnegie Micro Cap, % | juli, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,75 |
| Fond i år, förändring i procent | 19,73 |
Aktuellt
SENASTE
