Prisinformation från TradingView
Cliens Småbolag minskade 3,9 procent i september - svagare månad för småbolag
Bildkälla: Stockfoto

Cliens Småbolag minskade 3,9 procent i september - svagare månad för småbolag

Fonden Cliens Småbolag A minskade 3,9 procent i september, vilket var sämre än fondens jämförelseindex som minskade 2,0 procent. Sedan årsskiftet har fonden minskat 4,0 procent och är därmed sämre än index som har minskat 0,7 procent. Det framgår av en månadsrapport från fondens förvaltare Carl Sundblad och Max Frydén.

Stockholmsbörsen rörde sig marginellt under månaden medan flera internationella marknader steg tydligt. En bidragande orsak var att den amerikanska centralbanken sänkte styrräntan med 25 punkter under månaden, vilket var årets första sänkning.

FED motiverade beslutet med ökad risk för svagare sysselsättning snarare än tilltagande inflation. Efter beskedet steg dock både amerikanska och svenska långräntor något. Den svenska tioårsräntan ökade med 12 punkter till 2,63 procent, medan den amerikanska motsvarigheten sjönk 8 punkter till 4,13 procent.

Den svenska kronan stärktes marginellt mot euron, medan den var oförändrad mot dollarn. Samtidigt visade svenska inköpschefsindex en fortsatt positiv trend och steg till 55,6 från 55,3 månaden före, vilket signalerar ökad aktivitet på hemmamarknaden. Motsvarande index i eurozonen sjönk till 49,8 och i Kina steg Caixin-index till 51,2. Amerikanska ISM-indexet steg mindre än väntat till 49,1.

Förvaltarna bedömer att riskaptiten fortsatt är hög på kapitalmarknaderna, vilket syns i låg volatilitet och små kreditspreadar. På kort sikt kan det innebära ökad rörelse i marknaderna, men värderingsläget på Stockholmsbörsen anses fortsatt attraktivt.

De största positiva bidragen till fondens avkastning kom från OEM International, AFRY och Mycronic. Negativa bidragsgivare var främst HMS Networks, Addtech och Beijer Ref.

Under perioden sålde fonden sina innehav i Securitas, Castellum och Instalco, och gjorde inga nya investeringar. I stället ökades positionerna i Lindab, Balder och Getinge.

Försäljningen av Instalco motiverades av förändringar i bolagets organisationsstruktur och styrning, som bedöms ha minskat tydligheten i den tidigare förvärvsdrivna och decentraliserade affärsmodellen. Fonden bedömer att Instalco fortfarande är väl positionerat för en framtida återhämtning i bygg- och installationsmarknaden, men valde ändå att lämna bolaget.

Ökningen i Lindab motiverades av bolagets stabila resultat och tydliga strategi. Lindab uppvisar en vinstmarginal på 8 procent trots en flera år lång lågkonjunktur i byggsektorn, vilket fonden ser som ett styrketecken. När byggvolymerna vänder upp bedöms bolaget kunna nå marginaler över sina finansiella mål.

Förvaltarna konstaterar att riskaptiten för småbolag fortsatt minskar. Ett tydligt mönster under månaden och året är att så kallade kvalitetsbolag – bolag med hög avkastning på kapital, goda marginaler och stabila kassaflöden – utvecklats svagt, medan värdebolag med låg värdering och hög direktavkastning gynnats.

Cliens Småbolag A, %september, 2025
Fond MM, förändring i procent-3,9
Index MM, förändring i procent-2,0
Fond i år, förändring i procent-4,0
Index i år, förändring i procent-0,7

Finwire / Börsvärlden

Publicerad 07 October 2025, 15:32
RELATERAT FRÅN FINWIRE

16:34

SKAGEN m2 minskade 0,22 procent i september - deltagit i börsintroduktionen av Citivarasto

16:18

SKAGEN Kon-Tiki ökade 4,40 procent i september - adderat fyra nya portföljbolag

16:04

SKAGEN Focus ökade 1,14 procent i september - flera nya innehav i portföljen

15:36

SKAGEN Vekst ökade 1,98 procent i september - hög aktivitet i portföljen

15:03

SKAGEN Global minskade 1,56 procent i september - nyinvesterat i Wolters Kluwer under Q3

14:42

DNB Renewable Energy ökade 2,83 procent i september - ökat i Darling Ingredients efter nedgång

14:20

DNB Grønt Skifte Norden ökade 0,23 procent i september - sidledes handel i Norden

14:05

Blackrocks GIP förvärvar Aligned Data Centers i storaffär

Aktuellt
SENASTE
16:36

ILZSG spår ökad zinkefterfrågan i år och nästa år

15:21

Nidhogg Resources säkrar brygglån om 1 miljon kronor

15:16

IMF varnar för hög global offentlig skuld

14:52

Ferronordic: Germany still lagging - ABG

14:51

Cavotec: Short-term caution clouding momentum - ABG

14:51

Zenergy meddelar utfall i riktade emissioner

14:33

Afv frågar sig om det är dags att klyva Latour

14:31

Nscale överväger IPO efter storavtalet med Microsoft

Aktuellt
MEST LÄSTA
ILZSG spår ökad zinkefterfrågan i år och nästa år

ILZSG spår ökad zinkefterfrågan i år och nästa år
Nidhogg Resources säkrar brygglån om 1 miljon kronor

Nidhogg Resources säkrar brygglån om 1 miljon kronor
IMF varnar för hög global offentlig skuld

IMF varnar för hög global offentlig skuld
Ferronordic: Germany still lagging - ABG

Ferronordic: Germany still lagging - ABG
Cavotec: Short-term caution clouding momentum - ABG

Cavotec: Short-term caution clouding momentum - ABG
Börsvärldens nyhetsbrev
SENASTE
16:36

ILZSG spår ökad zinkefterfrågan i år och nästa år

15:21

Nidhogg Resources säkrar brygglån om 1 miljon kronor

15:16

IMF varnar för hög global offentlig skuld

14:52

Ferronordic: Germany still lagging - ABG

14:51

Cavotec: Short-term caution clouding momentum - ABG

14:51

Zenergy meddelar utfall i riktade emissioner

14:33

Afv frågar sig om det är dags att klyva Latour

14:31

Nscale överväger IPO efter storavtalet med Microsoft

LÄS MER

CMA föreslår omfattande reformer för brittiska veterinärbranschen

Ferronordic: Germany still lagging - ABG

Truecaller lanserar sin plattform för verifierade kundkontakter i Europa

HSBC köpstämplar Nvidia - spår att AI-chip kommer att växa kraftigt även utanför molnsektorn

Cavotec: Short-term caution clouding momentum - ABG

Nordnets sparare tog vinsten trots löfte om guldregn från Ericsson

IMF varnar för hög global offentlig skuld

Ericsson i miljardavtal med Export Development Canada