Under årets början har inflationsdata visat tecken på att ta fart igen. Inflationen är på drygt 3 procent, vilket är en bit över centralbankernas målsättning om 2 procent.
"Konsekvensen av detta är stigande långräntor och att de första sänkningarna skjuts på framtiden", skriver förvaltaren.
Marknaden har hittills tagit emot detta med ro, men skulle utvecklingen för inflationsdata fortsätta på samma sätt under våren tror förvaltaren att aktiemarknaden kommer att utvecklas svagare.
"Vår tro är att ekonomin och arbetsmarknadens styrka håller i sig ett tag till och skulle inte bli förvånade om sänkningarna kommer först 2025."
Förvaltaren tror på en skakig marknad under årets första halva allt eftersom att förväntningarna på snart fallande räntor tvingas anpassas.
Fondens tematiska inriktning inom cybersäkerhet har sett ett något svagare kvartal än förväntat.
Fondens fjärde största innehav Palo Alto Networks rapporterade sitt andra kvartal under februari månad (brutet räkenskapsår). Bolaget slog marknadens förväntningar på både omsättning och vinst, men rapporten mottogs ändå negativt av marknaden då bolaget även sänkte guidningen för den andra halvan av räkenskapsåret.
"För helåret 2024 väntas nu en omsättning mellan 7,95-8 miljarder, cirka 2,5 lägre än tidigare. Sänkningen är delvis hänförlig till att slutkunderna upplever en viss typ av växtvärk efter de senaste årens kapprustning."
Även Fortinet rapporterade under månaden och slog marknadens förväntningar på både omsättning och vinst per aktie. Efter två tuffa kvartal visade bolaget en omsättningstillväxt på 10,3 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år där serviceintäkterna växte 25 procent.
NKT rapporterade en stark tillväxt, rekordnivåer på efterfrågan på bolagets produkter under 2023, med orderböcker som uppgår till 10,8 miljarder. Inför 2024 guidar man för en omsättning som väntas växa 18 procent och att operationellt EBITDA väntas växa 20 procent.
Vid månadsskiftet var fondens största innehav ASML, NKT och Berkshire Hathaway med portföljvikter om 7,47, 6,21 respektive 6,04 procent.
| Consensus Global Select, % | februari, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 1,99 |
| Fond i år, förändring i procent | 8,82 |
Aktuellt
SENASTE
