Globala aktieindex tappade mellan 3-4 procent, men mindre bolag tappade betydligt mer än så.
De flesta är överens om att räntorna nu har toppat och samtidigt att vi inte får några snabba eller stora räntesänkningar i närtid. Inflationen väntas ligga kvar över centralbankernas mål.
"Den stora frågan för 2024 är i vilken utsträckning dessa snabba och stora räntehöjningar påverkar ekonomin som helhet. Vi kan vänta oss högre arbetslöshet och pressade vinster framöver. Vissa räntekänsliga branscher kommer fortsätta ha stora bekymmer under nästa år. Samtidigt kommer vissa delar av ekonomin klara sig relativt bra", skriver förvaltaren.
Förvaltaren anser att värderingen på den svenska aktiemarknaden ser rimlig ut inför nästa år. Däremot ser amerikanska bolag generellt dyra ut. Han spår att kronan stärks det närmaste året och fonden är positionerad för detta scenario.
"De mindre tillväxtorienterade bolagen som pressats hårt de senaste två åren börjar nu se attraktiva ut. Vi ser i många fall bolag värderas långt under börsgenomsnittet, trots att dessa bolag generellt har bättre tillväxtförutsättningar", skriver förvaltaren.
Vid månadsskiftet hade fonden en svag undervikt mot aktier om 38 procent, mot normala vikten om 40 procent, med en klar övervikt mot svenska bolag. Fonden fokuserar på konjunkturstabila bolag. Fonden har övervikt mot räntor om 55 procent (normalt 40), vilka avkastar cirka 6,8 procent per år.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Sobi, Ericsson och Elekta med portföljvikter om 2,8, 2,6 respektive 2,3 procent.
| Consensus Lighthouse Asset A, % | oktober, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -0,29 |
| Fond i år, förändring i procent | 1,43 |
Aktuellt
SENASTE
