De främsta bidragsgivarna till fondens utveckling under månaden var Awardit och Bonesupport. Negativa bidrag kom istället från Smart Eye och Better Collective.
I december lyfte förvaltaren att man förväntade sig ett starkt kvartal för BTS, och mycket riktigt kom bolaget med en stark rapport där EBITA växte 21 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Det var 15 procent högre än vad marknaden väntat sig.
"Vi tror på fortsatt återhämtning för i synnerhet den nordamerikanska marknaden efter ett par kvartal i rad där flertalet av de större tech-bolagen drog på både personal och kostnader. Bolaget nämner även 'utsikterna för 2024 positiva; vi tror att resultatet kommer att vara bättre än 2023'. Summa summarum är vi fortsatt positiva till bolaget och anser att 14x EBITA för 2024 är lågt givet potentialen i vinsttillväxten", skriver förvaltaren.
Gällande Awardit skriver förvaltaren att turerna varit många och långa. Under mars månad kom det in ett bud på bolaget från ett konsortium bestående av bland annat Polaris samt Awardits grundare och ordförande. Budet låg på 132 kronor per aktie, vilket innebar en premie om cirka 45 procent.
Smart Eye kom att ta in ytterligare kapital under månaden genom en riktad emission där fonden deltog. Marknaden uppges dock ha varit skeptisk till nyheten.
"Vi menar på att bolaget gör rätt i att ta in pengar på dessa nivåer för att stärka balansräkningen genom nytt aktiekapital istället för att ta dyra lån. Vi ser det också som mycket positivt att det i samband med nyemissionen kom in flera nya starka och långsiktiga ägare i bolaget. Bolagets prognos är att det positiva kassaflödet skjuts cirka 6 månader framåt. Vi anser att det fortfarande inte är omöjligt att bolaget kan nå målet enligt den tidigare kommunicerade planen om H2 2024 men att man väljer att ta in pengar i tid när man ser att H1 blir svagare än väntat", skriver förvaltaren.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Bonesupport, Smart Eye och Evolution med exponeringar om 10,46, 9,76 respektive 7,08 procent.
| Consensus Småbolag A, % | mars, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,34 |
| Fond i år, förändring i procent | 7,60 |
Aktuellt
SENASTE
