Köpeskillingen kommer erläggas i kontanter samt aktier. Aktieägarna i Direct Line kommer för varje aktie de äger få 129,7 pence samt upp till 5 pence i total utdelning och 0,2867 aktier i Aviva.
Affären utgör en premie om 158,7 procent mot Direct Lines stängningskurs den 27 november.
Efter affären gått igenom förväntas aktieägarna av Direct Line äga runt 12,5 procent av kapitalet i Aviva.