“Payday är ett starkt varumärke och vi förväntar oss att det kommer att bli ROI-positivt över tid. Vi förväntar oss dock inte att det kommer att klättra på försäljningslistorna på kort sikt”, skriver Pareto.
I analysen uppges det också att bolagets investeringstakt under senaste kvartalen i förhållande till försäljning och OCF (operativt kassaflöde) är på ohållbara nivåer. Detta uppges öka "pressen på Embracer att lansera nya framgångsrika spel för att generera tillräckliga kassaflöden för att stödja utvecklingen av pågående spelprojekt eller hitta alternativa strategiska finansieringsalternativ. Bolaget har mycket att bevisa i detta avseende", skriver Pareto.
När det kommer till estimaten väljer Pareto att sänka dessa marginellt för intäkter med 0,5 procent för 2023. Samma estimat för justerat ebit revideras ner 5,7 procent till följd av en större andel av intäkter från lågmarginalsegmenten Tabletop Games och Entertainment & Services än tidigare väntat.
Köp upprepas fortfarande eftersom den potentiella uppsidan på 12 månader är attraktiv utifrån nuvarande värdering.
Riktkursen revideras ner med en femma till 30 kronor (35).
Ps. ROI är förkortning på engelska för Return on Investment, avkastning på investeringar.
Aktuellt
SENASTE
