Fortsatt hög tillväxt i kärnverksamheten
Justerat för försäljning av engångskaraktär ökade nettoomsättningen med 48 procent i kvartalet och 51 procent för räkenskapsåret, vilket var högre än våra estimat. Ökningen drevs av nya produktlanseringar efter jämförelseperioden och försäljningsökningar för flera av de övriga läkemedlen i portföljen.
Svagare lönsamhet än väntat
EBIT-marginalen uppgick till 10,1 procent och den var något svagare än våra förväntningar i relation till den höga tillväxten i kärnverksamheten. Detta förklarades av en mer ofördelaktig produktmix och högre fasta kostnader, som till viss del bestod utav engångskostnader. Dock steg både bruttomarginalen och EBIT-marginalen kraftigt y-o-y, vilket återigen visade den underliggande lönsamheten när kärnverksamheten ökar i andel av den totala försäljningen.
Vår positiva bild är intakt
EQL Pharma uppdaterade försäljningsprognosen för de återkommande intäkterna. Bolaget förväntar sig nu en tillväxt om 30 procent för räkenskapsåret 2023/24. Vi bedömer att tillväxt i apoteksportföljen och mindre bidrag från sjukhusportföljen kommer kunna stödja detta. Vidare anser vi att den högre kostnadsmassan i kvartalet inte var helt representativt för framtiden. Vi har genomfört mindre estimatförändringar från föregående uppdatering och ser nu en uppsida om 150,3 procent för 2024/25. Med en applicerad säkerhetsmarginal om 30 procent på våra estimat ser vi en uppsida om 75,2 procent.
Aktuellt
SENASTE
