Fastighetsbolaget Fabege har en låg värdering och dolda värden. Det skriver Kepler Cheuvreux i en kommentar och upprepar sin köprekommendation med riktkursen 148 kronor.
Banken pekar på att Fabege har en försiktig värdering av sina kommersiella byggrätter i Solna. Värderingen är blott 3 400 kronor per kvadratmeter. Stockholms kommun sålde dock byggrätter nära Solna för 20 500 kronor per kvadratmeter.
"Om vi antar ett kvadratmeterpris om 10 000 SEK, skulle det innebära ett övervärde på 3 miljarder SEK för Fabeges kommersiella byggrätter (9 SEK per aktie). Dessutom är byggrätterna för bostäder också försiktigt värderade och vi ser övervärden om 7 SEK per aktie. Vi ser ytterligare 12 SEK per aktie i dolda värden från fastigheter värderade över marknadsavkastningen", skriver analyshuset.
Kepler Cheuvreux bedömer att det finns goda anledningar till Fabege handlas med en premie om 5 procent.
Aktuellt
SENASTE
