Det var en bra kvartalsrapport från THQ Nordic och inte heller den här gången hade marknadens förväntningar hängt med, konstaterar förvaltaren Simon Tarvainen på Strand Kapitalförvaltning.
"Metro Exodus sålde bra trots exklusiv lansering via Epic Games Store och Satisfactory som släpptes tidigare än väntat har redan skapat ett starkt community bland sina spelare. Som väntat innebär en ökad andel försäljning från egenutvecklade spel (och mindre från publishing) högre bruttomarginaler, vilket är en effekt vi väntar oss få se mer av över tid", uppger Strand-förvaltaren i en kommentar.
Tarvainen nämner vidare att spelbolaget har under kvartalet skrivit ett flertal avtal med olika plattformsleverantörer vilket inte genererar intäkter idag, men på olika sätt kommer bidra positivt vid kommande lanseringar.
"Generellt tjänar spelutvecklarna på att allt fler bolag vill leverera plattformar för spelförsäljning då det kommer innebära prispress mellan distributörerna", förklarar förvaltaren på Strand.
Vad gäller det utannonserade förvärvet av Piranha Bytes, som står bakom spelet ELEX och de äldre titlarna Gothic och Risen, säger Tarvainen att det rör sig om ett relativt litet förvärv i sammanhanget.
Han tillägger dock att Piranha Bytes har nya spel i pipeline som man tror THQ ser potential i. Tarvainen menar att det är tänkbart att man vill återuppliva Gothic-varumärket som var en väldigt uppskattad spelserie i början av 2000-talet.
Därutöver ser han ett fortsatt stort förvärvsutrymme för THQ Nordic, givet nettokassan på två miljarder kronor vid utgången av kvartalet.
Avslutningsvis kommenteras framtidsutsikterna, och Tarvainen menar att man på kort sikt bör vara medveten om att lanseringen av Metro Exodus skapar en puckel i intäktskurvan och sekventiellt kommer nästa kvartal med stor sannolikhet leverera svagare siffror än den nyss publicerade kvartalsrapporten.
Det anses dock finnas en klar uppsida i aktien kvar, trots den starka kursutvecklingen hittills i år.
"Givet att bolaget över tid fortsätter växa genom lyckade förvärv och gynnas av flera marginaldrivare ser vi dock fortfarande en klar uppsida i aktien", avslutar förvaltaren med.
THQ Nordic var vid utgången av april ett stort innehav i Strand Förmögenhetsfond, som investerar både i aktier och räntor. Detta enligt analystjänsten Morningstar.
Fondbolaget deltog i en riktad nyemission från THQ Nordic av mer offensiv karaktär tidigare under detta år.
THQ Nordic redovisade under morgonen en omsättning och ett ebitda-resultat som var högre än väntat under januari-mars vilket är det femte kvartalet. Bolaget har ett förlängt räkenskapsår fram till sista mars.
Omsättningen ökade 158 procent till 1 630,5 miljoner kronor (632,9), att jämföra med Bloombergs sammanställning av fyra analytikers estimat som var 1 509 miljoner kronor. Ebitda-resultatet ökade 174 procent till 618,6 miljoner kronor (225,9), med en ebitda-marginal om 38 procent. Väntat ebitda-resultat enligt tre analytiker var 447,7 miljoner kronor.
Aktien har efter drygt 90 minuters börshandel stigit runt tre procent på kvartalsrapporten, vilket medför att uppgången sedan årsskiftet summerar till drygt 67 procent.
Aktuellt
SENASTE
