I analysen sänker Goldman Sachs även riktkursen till 160 kronor (200).
H&M-aktien handlas ned 4,5 procent till 164,44 kronor på måndagen.
Goldman Sachs har nedgraderat modejätten H&M till sälj (neutral) för att man ser inflationen slå mot bolagets marginaler, rapporterar Bloomberg News.
LÄS MER