Handelsbanken sätter stabilt behåll på Tele2 efter rapport

Teleoperatören Tele2 redovisade en solid återhämtning för tjänsteintäkterna i Sverige och Handelsbanken ger ett stabilt behåll i sin senaste analys.

Ebitda-resultatet steg vilket delvis kan förklaras av synergier från sammanslagningen med Com Hem där integrationen går snabbare än banken räknat med.

"Mindre än ett år efter samgåendet har Tele2 redan uppnått synergier om 650 miljoner kronor i årstakt av treårsmålet 900 miljoner kronor. Samtidigt som detta är imponerande, tror vi att exekveringstakten kommer att mattas under kommande kvartal. De realiserade synergierna borde bidra till fortsatt högre marginaler under kommande år innan effekterna av ”den andra vågen” uppstår då Tele2 ser ut att bli en fullt integrerade operatör", skriver banken i analysen.

Handelsbanken har efter rapporten höjt sina vinstprognoser för 2020-2021 med 2 procent.

"Baserat på vår prognos för 2020 handlas aktien till EV/EBITDA 10,4x och P/E 21,4x, samtidigt som aktien väntas ge en direktavkastning på 7 procent under kommande år. Vi höjer riktkursen till 152 kronor (150) och upprepar rekommendationen Behåll."