Pareto skriver att Evolution återigen kom att leverera imponerande tillväxtsiffror inom sitt livesegment. Därutöver förblev ebitda-marginalen relativt intakt på höga 60 procents nivån trots en snabb organisationsuppbyggnad och inflationstryck.
Vad gäller 2023 bedöms det bli ett ytterligare produktfokuserat år där bolaget väntas göra en storsatsning inom RNG-segmentet, enligt Pareto.
Pareto skriver också att Evolution trots rallyt från i september handlas fortsatt till attraktiva multiplar om man tittar på ev/ebitda för 2024 och 2025. Dess egna riktkurs motsvarar 18,8 respektive 15,5 gånger ev/ebitda för de två åren.
Ett annat analyshus, Redeye, har också höjt sitt motiverade värde till 1 600 kronor från tidigare 1 500 under basscenariot.
Redeye skriver att Evolution rapporterade strax över dess förväntningar, och imponeras av guidningen för ebitda-marginalen på 68-71 procent för 2023 givet det globala inflationstrycket.
“Vi prognostiserade en marginal på cirka 68 procent för 2023E inför rapporten, vilket vi nu har höjt något till cirka 69 procent”, skriver Redeye.
Erik Penser höjer också sin riktkurs till 1 428 kronor (1 337), men sänker rekommendationen till neutral från köp.
Penser anser att bolagets starka tillväxt och icke-cykliska natur inte återspeglas i kursen. Man bedömer dock att marknaden kommer att börja fokusera mer på denna sortens bolag framöver.
“Trots detta ser vi en begränsad uppsida i aktien från dessa nivåer och ändrar vår rekommendation till neutral”, avslutar Penser.
Utöver dessa tre analyshus har det också kommit höjda riktkurser från DNB, Berenberg, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Carnegie och Citigroup. Samtliga har upprepat sina rekommendationer, varav de flesta är köp.
Evolution handlas idag upp 1,6 procent till runt 1 322 kronor.
Aktuellt
SENASTE
