Mark & Anläggning
Omsättningen för affärsområdet uppgick till 172,4 MSEK upp från 84,8 MSEK en ökning som är till största delen drivet av förvärv om 87,4 samt organisk tillväxt 0,2 MSEK. EBITA uppgick till 14,4 MSEK under kvartalet jämfört med 10,2 MSEK för Q319. Resultatökningen är helt drivet av förvärv medan den organiska utvecklingen var något negativ med -0,8 MSEK.
Vatten & Avlopp
Omsättningen uppgick till 47,8 MSEK för det tredje kvartalet 2020 jämfört med 42,3 MSEK för Q319. Tillväxten är organiskt driven och man uppvisar en EBITA resultat om 3,5 MSEK jämfört med -2,7 MSEK för Q319. Man har fokuserat mot lönsamma projekt samtidigt som effektiviseringar och kostnadsreduceringar gjort att man kunnat förbättra resultatet avsevärt jämfört med föregående år. Trenden avseende resultatförbättringar under 2020 är tydlig då man sedan Q120 uppvisat positiva EBITA resultat.
Analys och värdering
Infrea uppvisar god tillväxt under de första 9 månaderna med en tillväxt uppgående till 64,1% (62,2% förvärv/1,9% organisk). Lönsamheten ökar också men från en låg nivå. Vi kommer göra mindre förändringar på våra estimat och ser ett motiverat värde om 32 kr per aktie. Vi ser vissa tecken på en mer stadig marginalförbättring även om det är en bit kvar till bolagets långsiktiga mål om 8% EBITA-marginal. Fortsätter denna trend, något som vi anser är nyckeln till en mer varaktig omvärdering kommer bolaget dessutom att kunna genomföra förvärv genom en större andel eget kassaflöde. Detta skulle också bevisa att man lyckas genomföra lönsamhetsförbättringar vilket sänker risken i bolaget genom bevisad förmåga att leverera god lönsamhet och ökad finansiell flexibilitet.
Aktuellt
SENASTE
