Blonay uppger att fonden haft en tung period, där han bland annat pekar på breda nedgångar inom finansiell teknologi, som inleddes redan i december. Dessa nedgångar menar han till stor del var hänförliga till inflationen samt befarade räntehöjningar.
För att minska effekterna av nedgångar i bolag inom finansiell teknologi, fortsatte fonden under början av året att skifta exponeringen mot mer traditionella finansiella tillgångar. Detta då dessa bolag enligt förvaltaren rent operationellt är bättre rustade för högre räntenivåer. Blonay skriver att detta skifte gynnade portföljen under början av kvartalet, men att denna exponering senare gav kraftig motvind, i samband med Rysslands plötsliga invasion av Ukraina.
Fonden hade ingen direkt exponering mot Ryssland då de geopolitiska riskerna fått fonden att undvika investeringar i landet. Däremot föll flera av fondens europeiska banker efter Rysslands invasion på grund av sin exponering mot Ryssland, bland andra UniCredit, Societe Generale och Intesa Sanpaolo.
Bland fondens positiva bidragsgivare till avkastningen under kvartalet fanns däremot American Express, Silvergate Capital, Arch Capital och Deutsche Boerse.
Under kvartalet har fonden minskat sin exponering mot europeiska finansbolag med exponering mot Ryssland. Samtidigt har man ökat sin exponering mot börsoperatörer, en sektor man tror på lång sikt kommer gynnas av de pågående strukturella trenderna inom kapitalförvaltning och finansiella tjänster. Man har också ökat sin exponering mot försäkringssektorn.
| Jupiter Financial Innovation, % |
Aktuellt
SENASTE
