Inledningsvis skriver förvaltarna att den globala ekonomin fortsätter utvecklas bättre än vad många förväntat sig, trots många räntehöjningar från centralbanker.
"Lägre inflation i Europa och USA innebär att vi är nära en räntetopp. Stabila eller lägre räntor, en god vinstutveckling och attraktiva värderingar gör att vi är fortsatt långsiktigt positiva till många noterade bolag", skriver förvaltarna.
Främsta bidragsgivarna till fondens utveckling under månaden var VEF, BHG Group och VNV Global. I den negativa vågskålen fanns istället främst Creades, Microsoft och LVMH.
Gällande portföljaktiviteten ökade fonden sitt innehav i Xano och avyttrade hela innehavet i Kinnevik.
Vidare skriver förvaltarna att Alphabet, som i sin rapport för det andra kvartalet ökade intäkterna med 28 procent, överträffade analytikernas förväntningar på både resultat per aktie och försäljning.
Alphabet är ett av de ledande bolagen inom utvecklingen av AI. Bolaget handlas nu till P/E 23x vilket förvaltarna tycker känns försiktigt med hänsyn till bolagets historiska tillväxt och starka marknadsposition.
Ratos är ett annat bolag som släppt sin kvartalsrapport, på förhand fanns det stor oro kring bolagets största innehav Plantasjen. Oron var obefogad då Plantasjen levererade ett av de starkaste kvartalen i bolagets historia.
"Efter några tuffa år för Ratos börjar det nu ser betydligt ljusare ut. Förluster har vänts till vinster och renodlingen och fokuseringen mot teknik-och infrastrukturlösningar bör leda till en omvärdering av aktien", skriver förvaltarna.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Investor, Alphabet och LVMH med portföljvikter om 8,0, 6,8 respektive 6,3 procent. Gällande den geografiska fördelningen hade fonden störst exponering mot Norden med 44 procent av allokerat kapital. Därefter kom USA och Europa med vikterna 34 respektive 13 procent.
| Kavaljer Investmentbolagsfond, % | juli, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,56 |
| Fond i år, förändring i procent | 13,17 |
Aktuellt
SENASTE
