Kepler Cheuvreux uppdaterar sina estimat för klädbolaget H&M inför företagets Q3-rapport. Det leder till att riktkursen sänks till 200 kronor (205) med bibehållet köpråd.
ANNONS
"Koncernen investerar i förnyad design, vilket kan ses i de nyligen lanserade höst/vinterkollektionerna. Detta är rätt strategi och bör leda till förbättrad försäljningstillväxt och operativ hävstångseffekt framöver, även om vi tror att det kommer att tynga marginalerna något under mellantiden", skriver Kepler i en analys.
I tredje kvartalet väntas försäljningstillväxten i lokala valutor ligga på 2 procent. Rörelseresultatet väntas komma in på 4,5 miljarder kronor med en marginal på 7,6 procent.
"Vi sänker vinsten för 2024 med 7 procent men gör endast mindre revideringar på lång sikt. Om den nya designen och butikslayouten tas emot väl tror vi att det finns gott om outnyttjad långsiktig tillväxt- och marginalpotential", fortsätter Kepler.
I analysen skriver Kepler att de inte tror H&M kommer nå sitt mål om en rörelsemarginal om 10 procent varken 2024 eller 2025. Analytikerna tror på en marginal om 8,2 procent 2024 och 9,2 procent 2025.
