Tillväxt sker stad för stad
Bolagets tillväxtstrategi är inriktad på att växa på en stad för stadbasis, där Storbritannien är första område utöver Irland där bolaget etablerat sig. Kriterierna för etablering är en fungerade avfallsinfrastrukur, att merparten av avfallskategorierna är privatiserade samt att staden har minst 100 000 invånare. Lanseringen i Manchester blev något hämmad av Covid-19 pandemin, men bolaget uppger att verksamheten är igång igen nu och potentialen är stor. Hela 75 städer bedömer företaget uppnår deras krav för etablering och merparten av brittiska sopoperatörer är mindre aktörer, vilket gynnar Kollects affärsmodell.
Digital närvaro skapar vallgravar
Bolagets starka digitala närvaro och kraftiga satsningar på bland annat sökordsoptimering är ett effektivt sätt att höja barriärerna för konkurrenter på en marknad som i stort ännu inte digitaliserats. I takt med att bolaget når en ännu större marknadsandel kommer rimligtvis denna strategi innebära minskade kundanskaffningskostnader, ökande marginaler och skalfördelar.
Stor långsiktig potential
Genom att diskontera värdet av förväntade kassaflöden kommande åren finner vi ett motiverat värde i aktien idag på mellan 11,4 och 14,2 kronor. Givet kommande års prognoser värderas bolaget idag till attraktiva multiplar och god tillväxt är möjlig. Framgången är dock på inget sätt given och betydande risker existerar då bolaget är ett utpräglat tillväxtbolag som ännu inte är lönsamt. Vi ser dock sammantaget potential i Kollect som en entreprenörsdriven startup som verkar för att digitalisera en miljardmarknad. En framgångsrik expansion utanför Irland samt fortsatt ökande marknadsandelar på Irland kommande kvartal bäddar för att större uppvärderingar finns på horisonten.
Aktuellt
SENASTE
