Precis som i november bidrog fondens ränteportfölj positivt till fondens utveckling. Förvaltarna anser att det finns en god riskjusterad avkastning i räntor. Man låter dock räntedurationen i portföljen gå ner organiskt och i slutet av månaden låg den på 2,7 år.
Exponeringen mot krediter låg på 50 procent samt majoriteten av exponeringen i investment grade-obligationer.
Vidare skriver förvaltarna att aktieportföljens innehav också påverkades positivt av de fallande räntorna där alla strategier inom aktiedelen bidrog positivt. De bästa bidragsgivarna till fondens utveckling var de svenska storbankerna, Hexagon och Vestum.
Nettoexponeringen mot aktier låg i slutet av månaden på 25 procent, där en stor del av fondens aktieexponering ligger mot stora bolag med god likviditet.
I optionsboken har man valt att öka löptiden på skyddet, majoriteten av optionerna som man äger förfaller under senare halvan av 2024.
“Det bidrar till en mindre daglig kostnad för fonden samtidigt som vi ökar känsligheten för ändringar i den implicita volatiliteten. För tillfället är det, i historiska mått mätt, billigt att köpa skydd, vilket vi vill ta vara på”, förklarar man.
De största innehaven i fondens portfölj vid månadsskiftet var Atlas Copco, Investor och Hexagon med portföljvikter om 2,40, 2,25 respektive 2,23 procent.
| Norron Target, % | december, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 2,37 |
| Fond helår, förändring i procent | -3,13 |
Aktuellt
SENASTE
