Ett motiverat värde om 37-39 kronor ses, och kursrabatten mot värdet tros realiseras allt eftersom att bolaget får mer förtroende, åskådliggör kassaflöden och byter till IFRS-redovisning.
Lönsamheten om 13,4 procent på ebitda-nivå framhålls som högre än målet om 11,5 procent, vilket hänförs till hög organisk tillväxt och synergier. Samtidigt tror inte Penser att de betydande synergierna har realiserats helt ännu.
Aktien stiger 2,5 procent idag men är fortfarande ned 5,5 procent de senaste fem handelsdagarna. Kursen noteras kring 29 kronor.