Enligt Kepler bör Embracer framöver fokusera på att ta itu med kostnadsstrukturen och kapitalallokeringen.
“Att söka nya partnerskap för att minska kapitalkostnaderna och att minska eller avyttra svagare delar av koncernen skulle enligt vår mening vara en potentiell katalysator, men det krävs tålamod eftersom ledtiderna är långa”, skriver analyshuset.
Kepler drar ner på riktkursen till 44 kronor (82) och upprepar köp.
Ålandsbanken kommenterar gårdagens ras som att marknaden tappat förtroendet för bolagets kommunikation. Därutöver bedöms den höga skuldsättningen vara ett problem.
“Trots ett starkt värderingsstöd och en imponerande varumärkesportfölj anser vi att visibiliteten för tillfället är allt för låg givet bolagets höga skuldsättning. Vi intar en neutral vy på aktien i väntan på ytterligare kommunikation från bolaget”, skriver banken.
Redeye sänker sitt motiverade värde till 70 kronor (95) under basscenariot. Revideringen beror på rapporten och den sänkta guidningen.
Redeye noterar att Embracer nu handlas till en tydlig rabatt mot de fyra stora (Activision, Taketwo, EA och Ubisoft), vilket går att motivera. Samtidigt tros rabatten och gårdagens aktieras snarare vara mer av en förtroendefråga.
Andra analyshus som har sänkt sina riktkurser för Embracer är Danske Bank, Nordea, ABG Sundal Collier, SEB, Barclays, Deutsche Bank och BNP Paribas Exane. De nya riktkurserna är inom spannet 26,9-44 kronor per aktie, jämfört med tidigare 49-90 kronor per aktie. De flesta av analyshusen upprepar köp.
Aktuellt
SENASTE
