SBB säljer kontorsfastigheter i fem separata transaktioner. Det sammanlagda transaktionsvärdet uppgår till 835 mkr. Värdet är ca 6% högre än vad fastigheterna bokfördes/värderades till i Q1’20 Detta är de första affärerna i det bestånd som tidigare planerades säljas till Nyfosa.
Affären visar det som SBB varit tydliga med sedan Nyfosa-affären blåstes av, genom att sälja fastighetsporföljen i mindre bitar kan en större reavinst göras. Värderingen i Nyfosatransaktionen översteg Hemfosas värdering med 17%.
Enligt de kreditrapporter vi tagit del av kommer SBB behöva sälja fastigheter till ett värde av ca 2 mdkr under 12-18 månader för att bibehålla sitt kreditbetyg. Genom denna transaktion har således halva denna volym nåtts.
Aktieslutsats
Vi har sedan Nyfosaaffären avbröts och turbulensen kring VD och huvudägare hävdat att SBBs kreditbetyg inte varit i fara och att de transaktioner som behövts för att försvara detta kreditbetyg kommer kunna genomföras utan rabatter. Denna affär är en bekräftelse på detta. Vi bedömer således att den förtroenderabatt som finns i bolaget ska reduceras och att aktien på 1-2 månaders sikt ska handla minst i paritet med EPRA-NAV om 19,52 kr.
Aktuellt
SENASTE
