"Oktober visade att vinstutvecklingen i de börsnoterade bolagen vi kan investera i taktar ned lite, men med god lönsamhet fortfarande i de tyngsta sektorerna bank och verkstadsindustri. Bra, många befarade värre utveckling", skriver förvaltarna. Vidare har centralbankerna fortsatt sänka sina räntor, och Riksbanken väntas sänka ytterligare så att den vid årsskiftet uppgår till 2,5 procent.
"Oron kring 'avvecklingen' av inflationen har mycket handlat om konsekvenserna på konjunkturen. Historiskt har en sådan period ofta slutat i recession. I Sverige och Tyskland kan vi konstatera att vi hamnade där eller i alla fall väldigt nära."
I jämförelse lyfts USA, vars BNP ökat med över 4 procent de senaste två åren, medan Sverige inte har vuxit alls. Något annat som har påverkat marknaderna den senaste tiden är förväntningarna inför USA-valet. Förvaltarna skriver att det kommer bli lugnare efter valet och att det viktigaste kommer vara den internationella konjunkturen, snarare än vem som blir vald.
Gällande rapportsäsongen beskrivs den ha blivit ungefär som förvaltarna trott, där verkstadsbolagen rapporterade svagare än väntat – något som till stor del kan kopplas till en överlag lägre omsättning. Banksektorn rapporterade istället starkast, där flera banker överraskade med bättre räntenetton än väntat.
Samtidigt beskrivs fastighetsbolagens rapporter varit stabila och nedvärderingarna av bestånden tros nu vara över.
"I stället tror vi att det är sannolikt att bolagen i stället börjar skriva upp sina värderingar nästa år, hjälpta främst av de sänkta räntorna."
Under månaden har fonden tagit in Hexpol i portföljen, medan delar av innehavet i Trelleborg har sålts. Ränteexponeringen har samtidigt ökat genom köp av FRN i Billerud, Landshypotek, Sparbanken Varberg, Sparbanken Skåne, Ziklo, Nyfosa, Tingvalvet, Afry och Fastparter.
Fonden hade också förfall i en obligation i Hufvudstaden och sålde obligationer från Corem.
Fondens största aktieinnehav vid månadsskiftet var Investor, Balder och Cibus, med vikter om 9,7, 6,2 respektive 4,8 procent.
| Sensor Sverige Select, % | oktober, 2024 |
| Fond MM, förändring i procent | -2,8 |
| Index MM, förändring i procent | -1,9 |
| Fond i år, förändring i procent | 9,7 |
| Index i år, förändring i procent | 7,0 |
Aktuellt
SENASTE
