Vidare menar Madebrink att man måste komma ihåg att rörelserna på börsen inte är en direkt reflektion av bolagens vinstutveckling. Om man tittar på företagens resultat ser man stigande vinster över nästan hela 2021 vilket visat sig under den pågående rapportperioden. Trenden ser ut att fortsätta och i takt med att logistikproblemen lättar bör vinsttillväxten accelerera. Detta innebär också att bolagen kommer tåla de kommande räntehöjningarna bra.
Trots ett utmanande 2021 lyckades Penser Sverige med att ta positioner i två vinnande sektorer i form av fastighetssektorn och serieförvärvare vilket hjälpte fonden att nå en total avkastning om 32 procent under 2021. En del av denna uppgång har under inledningen av året raderats men förvaltaren ser fortsatta attraktiva investeringscase givet den starka vinsttillväxten hos bolagen.
Under inledningen av året tagit en del skydd i portföljen i form av en position i Nordea samt en hedge mot negativa marknadsrörelser i OMXS30.
"Tack vare det ser vi att portföljens volatilitet ligger nära jämförelseindexets volatilitet, vilket säger att trots marknadsrörelserna ligger risken i portföljen kvar på den förväntade nivån. Det ger oss samtidigt andrum att syna korten i kvartalsrapporterna som just nu regnar in och identifiera spännande ingångslägen i kvalitativa tillväxtbolag såväl som attraktiva öppna-upp-case, och så vidare. Samtidigt som vi förväntar oss fina rapporter från våra existerande innehav", avslutar förvaltaren.
Aktuellt
SENASTE
