"Vi ser en ökande sannolikhet för att Israels konflikt med Hizbollah, med tanke på den senaste tidens upptrappning av striderna, blir mer utdragen och intensifieras, vilket utgör säkerhetsrisker för Israel", uppger S&P.
Kreditvärderingsspecialisten ser risker att konflikten i regionen fortsätter in i 2025.
Den reala tillväxten väntas bli 0 procent i år och 2,2 procent nästa år. Underskottet i statsfinanserna väntas växa i spåren av ökade försvarsutgifter i spåren av Hamas-angreppet för ett år sedan. I år väntas underskottet bli 9 procent av BNP och nästa år 6 procent.