I september fick fonden negativa bidrag från den marginella övervikten som man har inom aktier medan den aktiva svenska ränteförvaltningen bidrog positivt.
“I SPP Generation 50-tal var det positiva bidraget från fondens ränteexponering något större än det negativa bidraget från aktieexponeringen vilket gjorde att fonden utvecklades marginellt starkare än jämförelseindex under månaden”, skriver förvaltaren.
Förvaltaren gör inga större förändringar i fondens portfölj förutom att öka aktieexponeringen efter nedgången i september. Fonden behåller en marginell övervikt inom svenska aktier och aktier på tillväxtmarknader.
“När stater, företag och hushåll lägger om sina lån med högre lånekostnader som följd kommer det att minska på deras överskott, marginaler och köpkraft. Detta kommer i sin tur att dämpa den ekonomiska aktiviteten och slutligen även inflationen.”
Även om det finns en oro för att ekonomin ska hamna i recession så har den minskat. Förvaltaren skriver att det inte betyder att risken för en recession är över men att det är troligare att ekonomin hamnar i en så kallad “no landing” med låg arbetslöshet under en längre tid.
“Ofta krävs det dessutom en katalysator för att utlösa en faktisk recession och historiskt sett brukar en sådan vara en chock som drabbar ekonomin och utlöser en negativ spiral. I den sencykliska fasen är ekonomin dessutom mindre motståndskraftig än tidigt i konjunkturcykeln”, avslutar förvaltaren.
Industri, finans och teknik var fondens tre största sektorer vid månadsskiftet. Portföljvikterna för dessa sektorer var 21,5, 20,3 respektive 18,6 procent.
Tillgångsfördelningen per den sista augusti utgjordes till 26,2 procent av aktier, 91,6 procent av lång ränta samt -17,9 procent av kort ränta.
| SPP Generation 50-tal, % | september, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | -1,06 |
| Index MM, förändring i procent | -1,13 |
| Fond i år, förändring i procent | 4,54 |
| Index i år, förändring i procent | 3,74 |
Aktuellt
SENASTE
