UBS behåller neutral syn på H&M - höjer riktkursen
Investmentbanken UBS behåller sin neutrala syn på klädbolaget H&M, men höjer riktkursen till 171 från 132 kronor.
ANNONS
UBS uppger att H&M gör vissa framsteg i sina ansträngningar att förbättra försäljningstillväxten, vilket framgår av den oförändrade handeln för september, med en jämförelse på +11 procent under fjärde kvartalet i fjol.
"Data från viktiga marknader är dock blandade, vilket tyder på att H&M kanske inte lyckades bygga vidare på den starten", skriver UBS i analysen.
Med detta sagt är förutsättningarna för fortsatt förbättring av bruttomarginalen och ebit-marginalen fortsatt gynnsamma, inte bara under fjärde kvartalet utan även under räkenskapsåret 2026, enligt UBS uppfattning.
H&M kommer med Q4-rapporten den 29 januari och UBS bedömning är att rörelseresultatet kommer att landa på 5,8 miljarder med en bruttomarginal på 56,1 procent.
UBS kommer i Q4-rapporten att fokusera på tre saker:
1) Rubriker: UBS spår att H&M:s försäljningstillväxt kommer att ligga på +1 procent under Q4, UBS räknar med kommentarer kring prisnedsättningar och Black Fridays påverkan.
2) Aktuell handel i Q1: UBS modellerar inte den aktuella handeln i sig, men man förväntar sig +2 procent under första kvartalet. En något tuffare jämförelse på +4 procent för den aktuella handeln under första kvartalet innebär sannolikt en svagare start på första kvartalet.
3) Regionala kommentarer: UBS kommer att titta på regionala kommentarer, särskilt när det gäller USA och effekterna av tullar, särskilt med tanke på H&M-varumärkets positionering med stort fokus på instegspriser.
