Vi bibehåller våra ARR och intäktsestimat för 2021 och kommande år. Vi bedömer att den acceleration vi nu ser i anställningar kommer att leda till en fortsatt stark tillväxt. Vi ser positivt på att bolaget, trots en hög ARR tillväxt, lyckats begränsa churn-rate. Vi justerar ned EBITDA med ca 1,6 mk innevarande år. Anledningen är timing av intäkter. Kommande år höjer vi EBITDA och EPS marginellt pga kalibrering av kostnadsbas.
Handlar kring motiverat värde
Vi höjer vårt motiverade värde till 98-102 kr. Anledningen är bolagets starka operationella nyckeltal. På dessa nivåer värderas bolaget i paritet med Fortnox, ett av de ledande SaaS-bolagen på Stockholmsbörsen. Vi bedömer att bolagets investeringar i produkt och säljkår kommer att fortsätta leverera starka KPIs.
Läs den fullständiga analysen, publicerad 02-08-2021 kl. 09:00: https://docs.penser.se/a/2106/Upsales20210802.pdf
Aktuellt
SENASTE
