Boe höjde sin styrränta till 4 procent under torsdagen, till högsta nivån sedan 2008.
"Räntorna har stigit med nästan 400 räntepunkter under ... lite mer än ett år och med tanke på den fördröjda överföringen av penningpolitiken är det en hel del av effekterna av dessa räntehöjningar som ännu inte har slagit igenom", sade Pill.