Positivt är samtidigt att den viktiga tillväxtmotorn Centraleuropa fortsätter att leverera, upp 157 procent i kvartalet och 76 procent över de första nio månaderna jämfört med 2022.
Detta ändrar dock inte Pensers övergripande syn om att bolaget är i en period av cyklisk motvind “drivet av höga räntor, vilket har minskat bredbandsutbyggnad, kombinerat med för höga lagernivåer”. Som en följd väljer Penser att sänka sina prognoser för hela prognosperioden då den cykliska motvinden väntas fortsätta in i 2024 och 2025.
“Vi har tidigare värderat aktien på snittet för Hexatronics ev/ebitda på 13x. Givet Hextranonics negativa omvärdering har vi sänkt den motiverade multipeln till 9x. Detta ger ett nytt motiverat värde på 23-25 kr per aktie”, skriver Penser.
Aktuellt
SENASTE
