"Vår prognos inför 2023 var att börsen skulle upp, drivet av fallande inflation och fallande räntor. Vi tyckte även att värderingen var låg och att det fanns en stor rädsla i marknaden för recession, vilket vi bedömde redan var inprisat i kurserna. I stort var våra prognoser riktiga och börsen steg med 19 procent under senhösten, efter att ha varit nere på noll i slutet av oktober", skriver förvaltarna.
Vidare spås den globala tillväxten 2024 vara något svagare än under 2023. Förvaltarna beskriver det kommande året som något av ett mellanår innan ett starkare 2025.
Inflationen har fallit kraftigt under 2023, från 10 procent till 3,6 procent. Förvaltarna tror på fortsatt nedgång i inflation och räntor framöver, något som man menar gör börsen till ett allt mer intressant investeringsalternativ.
Värderingen på börsen inför 2024 uppges varken vara låg eller hög ur ett historiskt perspektiv.
"Vad som kan överraska positivt är vinsterna, om det visar sig att den avmattning i efterfrågan som pågått under förra året upphör. Då det till viss del varit lageravvecklingar, som nu enligt våra kontakter går mot sitt slut, finns det anledning att tro att lagren åter behöver fyllas på. Detta vore bra för orderingång och efterfrågan."
Gällande fondens utveckling var de främsta innehaven under året ABB, Trelleborg och Volvo som steg med 41, 40 respektive 39 procent. De aktierna som utvecklades sämst var Alcadon och Xano som tappade cirka 50 respektive 30 procent.
Inför 2024 lyfter förvaltarna fram tre aktier man tror på under året. Dessa är Attendo, Medicover och Securitas.
"Attendo är lågt värderat och kommer ha fina vinstökningar när man ökat beläggningen som föll under pandemin. Medicover växer vidare och är välskött. Securitas bör under året visa fortsatt marginalförbättring och då värderas upp samt är en vinnare på lägre räntor då de har en relativt hög skuldsättning."
| Calgus, % | december, 2023 |
| Fond MM, förändring i procent | 3,9 |
| Fond helår, förändring i procent | 12,4 |
Aktuellt
SENASTE
